Rusia cămătaroasă ca un paradis pentru dealerii internaționali

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-16 16:15

Spunem constant că ratele dobânzilor la împrumuturile bancare din Rusia sunt ridicate. Dar totul se învață prin comparație. Poate exagerăm, exagerăm? Ofer cititorilor câteva comparații ale Rusiei cu alte țări. Și apoi vom încerca să înțelegem motivele și semnificația diferențelor de țară.

O analiză comparativă a ratelor dobânzilor la împrumuturile acordate populației de către băncile din Federația Rusă și o serie de alte țări (Germania, SUA, Grecia) a fost efectuată de experții resursei de informații BancRF.ru. Studiul reflectă imaginea de la jumătatea anului 2018. Au fost luate în considerare împrumuturi comparabile în termeni și volume. Toți au fost nețintiți. Pentru a obține informații despre fiecare țară, au fost luate cinci bănci, alegerea băncilor a fost arbitrară.

Pentru fiecare țară au fost luate ratele maxime și minime, iar apoi s-a calculat media (mediile aritmetice). Următoarea imagine a rezultat (%): Germania - 4, 92; SUA - 12, 79; Grecia - 12, 41; Federația Rusă - 18, 52. Se dovedește că în Rusia împrumuturile acordate populației sunt în medie de o ori și jumătate mai scumpe decât în SUA sau Grecia și de 3, 8 ori mai scumpe decât în Germania. Singura consolare pentru Rusia este că în Ucraina, conform aceluiași studiu, rata medie a fost de 48,86% (care, de altfel, este una dintre cele mai mari rate din lume).

Și iată o altă recenzie, care vă permite să comparați ratele dobânzilor la creditele ipotecare din Rusia și din alte țări. Poza reflectă situația de la începutul anului curent, 2019. Liderii în condițiile cele mai favorabile ale creditelor ipotecare sunt trei țări: Finlanda, Elveția, Japonia. În Japonia, rata medie anuală la astfel de împrumuturi este de aproximativ 1,2%. Termenele pentru care se acordă împrumuturi sunt de aproximativ 50 de ani. În Finlanda, rata este în intervalul 1, 1-1, 5%, iar termenul este, de asemenea, de aproximativ o jumătate de secol. Dar în Elveția, împrumuturile se numesc „ipoteci pe viață”, deoarece termenii lor se pot întinde până la 100 de ani. Și rata este de doar 1, 4-1, 6% pe an.

Urmează un grup destul de mare de țări cu rate ale dobânzii de la 1,5 la 3,5% pe an. Aceste țări sunt (în paranteze - valoarea ratei): Germania (1, 5-2, 0); Luxemburg (1, 8); Suedia (1, 87); Slovacia (1, 90-1, 92); Franța, Lituania, Danemarca, Cehia, Estonia (toate în intervalul 2-2, 2); Belgia, Italia (2, 2-3, 0); Marea Britanie, Austria, Portugalia, Olanda (2, 5-3, 0); Spania, Letonia (3, 0); Italia, Grecia, Malta, România (3, 5).

Acesta este urmat de un grup de țări cu dobânzi moderate variind de la 3, 5 la 6, 0. Acestea sunt următoarele țări: Polonia (3, 7-4); Irlanda (3, 8); Cipru (4, 0); Bulgaria (4, 5-5, 0); Croația (5, 0-6, 0); Ungaria (6, 0).

Care sunt indicatorii ratei dobânzii în Rusia? La începutul acestui an, potrivit diverselor estimări, rata medie ponderată la creditele ipotecare emise de băncile rusești era la nivelul de 10 la sută pe an. După cum puteți vedea, diferența dintre Rusia și țările pe care le-am numit mai sus este colosală. Și asta în ciuda faptului că termenii împrumuturilor ipotecare în Rusia sunt foarte scurti. Anul trecut, termenul mediu a fost de 14 ani. Anul acesta, însă, potrivit Băncii Centrale, acesta a crescut la 17 ani.

Din nou, Ucraina poate oferi o oarecare consolare pentru cetățenii Rusiei. Condițiile pentru creditele ipotecare de acolo sunt pur și simplu revoltătoare. Rata medie la începutul anului de la 17 la 22% pe an. În același timp, costul locuințelor nu este mic. Ipoteca de acolo are un termen mediu de 10 ani. Astfel, va trebui să plătiți trei prețuri pentru apartament. Situația era mai rea decât în Ucraina, în Argentina. Ratele dobânzilor erau de 26-28% pe an. Dar trebuie recunoscut că astăzi, în ceea ce privește creditele ipotecare, Rusia este mai aproape de Ucraina și Argentina decât de Finlanda sau Japonia.

Da, este clar că cămăta a pus stăpânire pe cea mai mare parte a lumii astăzi. Dar în ceea ce privește nivelul dobânzilor la împrumuturi, Rusia se află în grupul țărilor lider. Motivul acestei situații este evident - politica monetară a Băncii Centrale Ruse.

Banca Centrală stabilește „temperatura” (ratele dobânzii) pe piața de credit din orice țară cu ajutorul unui astfel de dispozitiv de reglare precum rata cheie. În termeni simpli, rata cheie este procentul minim la care Banca Centrală poate împrumuta băncilor comerciale și, în același timp, este procentul maxim la care este gata să accepte fonduri de la acestea pentru depozite.

Când criza financiară mondială din 2007-2009. ajunse la punctul culminant, băncile centrale ale țărilor „miliardului de aur” au început să reducă ratele cheie destul de hotărâtor. Rezerva Federală în 2008 a scăzut dobânda cheie aproape până la „plinth”, adică la 0, 00-0, 25%. La acest nivel, a ținut-o drept până la sfârșitul anului 2015 (când s-a făcut prima creștere cu 25 de puncte de bază). Aproximativ aceeași a fost și traiectoria ratei cheie la Banca Centrală Europeană (BCE), băncile centrale din multe țări europene (neincluse în zona euro) și alte țări din „miliardul de aur”. Dar în Rusia, rata dobânzii a Băncii Centrale (mai devreme era numită rata de refinanțare) s-a mutat în direcția opusă. Deci, în 2013, rata era de 5,50%, iar până la sfârșitul lui 2014 a crescut la un nivel record de 17,0%.

O formulă aproximativă pentru calcularea ratelor medii ale dobânzilor la împrumuturile de la băncile comerciale din țara noastră: dublați rata Băncii Rusiei și vă veți face o idee despre prețul împrumuturilor bancare pentru persoane fizice și companii. În consecință, în perioada specificată, ratele medii ale dobânzilor la împrumuturile din Rusia au crescut de la aproximativ 11 la 34%. Credite care sunt absolut prohibitive ca preț, care ruinează atât populația, cât și afacerile.

Din decembrie 2014, a început o reducere extrem de precaută a ratei cheie a Băncii Centrale și abia până la jumătatea acestui an a fost posibilă reducerea valorii maxime la jumătate - la 7,5%. În a doua jumătate a acestui an au mai fost făcute trei reduceri, iar în acest moment rata cheie a Băncii Rusiei este de 6,5%. Pe fondul indicatorilor cheie ale ratelor din ultimii cinci ani, pare să nu fie rău. Să vedem care sunt ratele cheie ale altor bănci centrale în acest moment:

Rezerva Federală a SUA - 1, 50-1, 75

BCE - 0, 00

Banca Japoniei - minus 0, 10

Banca Angliei - 0,75

Banca Națională Elvețiană - minus 0,75

Banca Suediei - minus 0,25

Banca Națională a Danemarcei - 0,05

Reserve Bank of Australia - 0,75

Banca Canadei - 1,75.

Toate băncile centrale menționate mai sus sunt din zona țărilor „miliardului de aur”. În afara acesteia, imaginea ratelor cheie este destul de diferită. Deci, în Turcia este în prezent de 14% (și în urmă cu șase luni era de 24%). Mexic are 7,5%. Rata cheie a Băncii Rusiei este mult mai aproape de indicatorii țărilor în curs de dezvoltare decât „miliardul de aur”.

Să vedem care sunt ratele cheie pentru țările grupului BRICS, care include Rusia:

Banca Populară a Chinei - 4, 15

Reserve Bank of India - 5, 15

Banca Centrală a Braziliei - 5,00

South African Reserve Bank - 6, 50.

După cum puteți vedea, în grupul BRICS, Rusia și Africa de Sud au cele mai mari rate cheie. Cel mai scăzut este în China.

Este de remarcat faptul că Banca Populară Chineză a menținut dobânda cheie la același nivel (4,35%) pentru o lungă perioadă de timp, iar de la sfârșitul lunii august a acestui an a reușit să o reducă de trei ori. Judecând după o serie de semne, NBK intenționează să-și continue cursul descendent. Recent, Global Times, purtătorul de cuvânt oficial al Partidului Comunist în politica internațională, a postat un articol sub titlul senzațional „China trebuie să se pregătească pentru dobânzi zero”. Experții consideră că aceasta este afirmația Chinei că aceasta, împreună cu țările „miliardului de aur”, urmează o scădere consistentă și decisivă a ratei cheie.

Experții se întreabă: va continua Banca Rusiei să reducă în continuare dobânda cheie până la nivelul în care întreprinderile rusești din sectorul real al economiei vor putea, în sfârșit, să contracteze împrumuturi fără a se risca? Vor fi dispuși să o accepte atunci când ratele dobânzilor la împrumuturile de la băncile comerciale sunt comparabile cu rentabilitatea întreprinderilor. Rentabilitatea pe industrie (judecând după datele Rosstat) este foarte diferită. Dar, în medie, „temperatura din spital” este undeva în jur de 5 la sută. Prin urmare, rata cheie la care se va naște un apetit sănătos pentru creditele de la băncile comerciale în sectorul real al economiei ar trebui să fie de 2,5 la sută, maxim trei la sută.

Dar cred că nu vom aștepta un astfel de „miracol” sub conducerea actuală a Băncii Rusiei. Dar unii ar putea obiecta la mine: astăzi există o tendință globală către o nouă rundă de reduceri a ratelor cheie în lume. Și vor da exemple. Așadar, Trump îl îndeamnă pe președintele Rezervei Federale din SUA, Jerome Powell, ca Banca Centrală Americană, ca și alte bănci centrale, să scadă rata cheie la zero, sau chiar mai bine - sub zero. Așadar, în Europa, noul președinte al BCE, Christine Lagarde, sugerează că rata cheie zero pentru zona euro nu mai este suficientă și că aceasta ar putea dobândi o valoare negativă în viitorul apropiat. Și Banca Populară Chineză, așa cum am menționat mai sus, vrea să se încadreze în noua tendință mondială.

S-ar putea presupune că, ținând cont de tendința emergentă din lume, Banca Centrală a Rusiei ar trebui să continue să reducă rata cheie. Din punctul meu de vedere, totul va fi invers. Băncile centrale ale țărilor „miliardului de aur” (plus Banca Centrală a Chinei) vor duce piețele financiare și monetare în teritoriu negativ și va fi extrem de greu să faci profit acolo (desigur, speculatorii învață astăzi să faci bani chiar și în condiții de „temperaturi înghețate” pe piețe, dar totuși este mult mai dificil). Ei vor încerca să-și compenseze pierderile sau profiturile reduse în detrimentul „oazelor calde”.

Ce sunt aceste „oaze calde”? Și acestea sunt țările în care se va menține „temperatura pozitivă”, adică dobânzile nu vor fi doar pozitive, ci chiar foarte pozitive. Am atras deja atenția cititorilor de mai sus asupra faptului că Banca Rusiei după criza financiară din 2007-2009. a acţionat în antifază în raport cu Băncile Centrale ale ţărilor „miliardului de aur”: acestea au scăzut brusc dobânzile, iar Banca noastră Centrală a crescut brusc dobânzile. O astfel de diferență de „temperaturi” este necesară pentru ca tâlharii financiari internaționali să poată intra în Rusia cu bani ieftini (sau chiar gratuiti), iar apoi să o părăsească cu un „câștig” obținut în detrimentul dobânzilor mari în interior. Ca urmare a politicii Băncii Centrale, Rusia a fost transformată într-o „oază” pentru tâlhari financiari. Speculatorii din această „oază” în urmă cu cinci ani au înscenat o prăbușire a monedei naționale (rubla în decembrie 2014 s-a depreciat la jumătate).

Banca Rusiei păcălește oamenii susținând că stabilește rata cheie ținând cont de un „obiectiv mai înalt” precum „țintirea inflației”. Nu, el stabilește rata-cheie exclusiv pe echipele „proprierilor banilor”. Și în prezent au nevoie de Banca Rusiei pentru a menține o „temperatură în plus” bună în „oaza” rusă. Trădăcinii financiari internaționali vor avea un loc pentru a-și „încălzi mâinile” în fața viitoarei „pompenii” a ratei dobânzii globale.