Prețul petrolului - o conspirație a bancherilor

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-16 16:15

Începutul noului an a fost însoțit de o scădere record a indicilor și prețurilor pe piețele financiare și de mărfuri. S-au înregistrat noi recorduri și pe piața petrolului. În perioada iulie 2014 până la sfârșitul anului 2015, prețul acestei resurse energetice a scăzut cu 70%.

S-ar părea că nu există unde să mergem mai departe și, cu toate acestea, săptămâna trecută prețurile petrolului au scăzut cu peste 10%, supraviețuind celui mai prost început de an pentru întreaga perioadă a statisticilor.

Comercianții sunt din ce în ce mai înclinați să creadă că prețurile pot scădea sub 30 de dolari pe baril.

Statisticile Bloomberg, bazate pe World Oil & Gas Index sintetic, arată că, în prima săptămână a noului an, 60 dintre cele mai mari companii petroliere din lume au suferit pierderi de aproximativ 100 de miliarde de dolari din cauza scăderii prețurilor. Royal Dutch Shell Plc, cea mai mare companie petrolieră din Europa, a pierdut 5,7% la indicele Bloomberg, în timp ce BG Group a pierdut 6,4%. Sinopec, cea mai mare rafinărie din Asia, a pierdut 7,6% pe indicele Bloomberg, în timp ce PetroChina Co., a doua companie petrolieră din lume, a pierdut 6,8%.

O discuție plină de viață despre motivele scăderii fără precedent a prețurilor aurului negru are loc de mult timp. Sunt din ce în ce mai puțini cei care, la modă veche, cred că o astfel de scădere este rezultatul unei schimbări „naturale” a condițiilor pieței. Ei spun că cererea de petrol a început să rămână din ce în ce mai mult în urma ofertei sale, iar decalajul, la rândul său, este cauzat de atenuarea activității economice în majoritatea țărilor lumii. Într-adevăr, se observă o atenuare, dar modifică raportul dintre cerere și ofertă cu valori de câteva puncte procentuale, în timp ce scăderea prețurilor a fost deja măsurată de mai multe ori.

Acțiunile Arabiei Saudite sunt adesea citate drept motivul prăbușirii prețurilor pe piața mondială. Într-adevăr, a crescut unilateral (fără acorduri în cadrul OPEC) producția de petrol, pornind pe calea dumpingului de petrol în încercarea de a câștiga poziția de stăpân al pieței mondiale a aurului negru. Acest lucru poate explica scăderea prețurilor mondiale cu câțiva dolari pe baril, dar valoarea totală a căderii (când este luată în calcul de la maximul atins în 2008) a fost de aproximativ 100 de dolari pe baril. Și dacă socotim din prețul mediu din 2014, egal cu aproape 100 de dolari (marca „Brent”), atunci scăderea față de începutul lui 2016 este de aproape 70 de dolari pe baril. Doar toate țările mari producătoare de petrol (OPEC plus Rusia, plus două sau trei state) sunt capabile de astfel de schimbări ale pieței.

Factorul OPEC, o organizație numită cartelul petrolului, nu este considerat astăzi de aproape niciunul dintre experții serioși ca fiind semnificativ. Desigur, apare suspiciunea că piața petrolului este manipulată. Una dintre metodele tradiționale de manipulare a oricărei piețe este crearea de inventar. Rezervele de aur negru sub masca rezervelor strategice sunt formate de multe țări ale lumii, în primul rând Statele Unite. Vânzările de stocuri pot reduce prețurile. Au existat vânzări în rezervele SUA, dar efectul unor astfel de vânzări este foarte scurt, iar abaterile de preț nu au fost mai mari de câțiva dolari pe baril.

În ultimele zile ale anului 2015, în mass-media au apărut o serie de publicații care explicau fluctuațiile abrupte de pe piața petrolului prin acțiunile cartelului bancar. Unul dintre primele a fost un articol al expertului financiar american Michael MacDonald, care afirmă că OPEC nu controlează piața aurului negru, ci controlează această piață de către un cartel bancar care folosește credite energetice către companii din petrol și alte sectoare energetice ca un instrument. Potrivit lui MacDonald, valoarea totală a împrumuturilor restante în sectorul energetic din SUA (industria petrolului și gazelor) este de 4 trilioane. Păpuşă. În același timp, băncile americane de acest volum au emis aproximativ 45% din împrumuturi, încă 30% - bănci străine, 25% - organizații nebancare, precum fondurile speculative. În T3 2015, Citigroup avea împrumuturi pentru energie de 22 de miliarde de dolari, JP Morgan Chase - 44 de miliarde de dolari, Bank of America - 22 de miliarde de dolari, Wells Fargo - 17 miliarde de dolari.

Se poate fi de acord cu prima concluzie a lui MacDonald: OPEC nu a controlat cu adevărat piața petrolului de mult timp. Se mai poate fi de acord că piața a început să fie controlată de bănci organizate într-un cartel. A treia concluzie conform căreia creditele energetice sunt un instrument de management este discutabilă.

MacDonald însuși citează date care pun la îndoială această concluzie. Autorul spune că împrumuturile pentru energie reprezintă doar 3% din totalul pieței de creditare din SUA. Ponderea creditelor pentru energie în portofoliile de credite ale băncilor americane individuale sunt după cum urmează (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; Bank of America - 2,5; Wells Fargo - 1, 9. Nu este suficient pentru a crea schimbări majore pe piețele petrolului și ale altor energie. Este clar că energia nu este prioritatea principală a politicii de creditare a băncilor de pe Wall Street. Ipotetic, împrumuturile bancare pot fi un vehicul pentru politica structurală pe termen lung. Este exact ceea ce sugerează unii experți când spun că scăderea prețului petrolului este „de mult timp și serios”. Asemenea concluzii, însă, trebuie susținute de statistici privind investițiile în dezvoltarea unor forme alternative de energie care înlocuiesc petrolul convențional, dar nu există astfel de dovezi. Băncile, cel puțin, nu au crescut semnificativ împrumuturile pentru proiecte de aceeași energie verde în ultimii ani.

Acest lucru sugerează că scăderea prețului aurului negru este rezultatul manipulării prețurilor. Împrumuturile bancare nu pot servi drept instrument pentru astfel de manipulări. Împrumuturile, desigur, au un impact asupra prețurilor, dar efectul împrumutului are loc cu un decalaj de timp de câțiva ani. Iar manipularea creează un efect de preț imediat, sau maxim în câteva săptămâni. McDonald susține că băncile au finanțat limitat pentru industria petrolului în ultimul an și probabil că vor continua să facă acest lucru în 2016. Dar atunci se poate aștepta că, dimpotrivă, va exista o creștere a prețului aurului negru, deoarece restricțiile de credit vor duce la o reducere a ofertei de petrol.

Manipulatorii pieței petrolului sunt cele mai mari bănci. Ei fac acest lucru prin contracte futures pe petrol și alte instrumente derivate legate de petrol. În mod paradoxal, prețurile zilei curente (tranzacții spot) sunt determinate de prețurile livrărilor viitoare (de exemplu, într-un an).

Și prețurile viitoare (futures) se formează ca urmare a așa-ziselor așteptări. „Așteptările”, la rândul lor, sunt create de agențiile de rating, comunitatea de experți și mass-media. Toate sunt sub controlul celor mai mari bănci. Băncile pur și simplu comandă așteptările „corecte”.

De la sfârșitul anilor 70. În secolul al XX-lea, piața „ulei de hârtie” a început să se dezvolte dinamic în lume. piața contractelor futures care nu se încheie cu livrarea de petrol fizic. Acesta este un pariu al speculatorilor, de care suferă foarte mult toți cei care sunt angajați în extracția, prelucrarea și utilizarea petrolului și a produselor petroliere în sectorul real al economiei. Astăzi, cifra de afaceri a pieței „peței de hârtie” este de zeci de ori mai mare decât cifra de afaceri a pieței fizice a petrolului. Volumul tranzacționării cu contracte futures pe petrol pe cele mai mari două burse - NYMEX din New York și ICE din Londra - a depășit deja de peste 10 ori consumul anual de petrol din lume.

Toate piețele financiare derivate sunt controlate de bănci. În primul rând, băncile de pe Wall Street, precum și unele dintre cele mai mari bănci din City of London și din Europa continentală. Piața uleiului de hârtie nu face excepție. Conform calculelor IMEMO RAN, 95% din piața mondială a derivatelor petroliere este controlată de bănci din SUA.

Cei mai mari deținători de poziții în instrumente derivate din petrol sunt Goldman Sachs, J. P. Morgan Chase și alți giganți ai băncilor folosesc contracte futures pe petrol, în primul rând, pentru a profita de pe urma fluctuațiilor prețului petrolului; în al doilea rând, pentru a-și asigura activitățile de intermediari financiari. În același timp, clienții băncilor sunt atât jucători pe piața fizică a petrolului - companii producătoare de petrol, rafinării de petrol, companii aeriene etc., cât și jucători financiari, inclusiv fonduri speculative. Pentru a crește efectul comercial al poziției lor de monopol pe piața „petrolului de hârtie”, multe bănci gigantice nu au disprețuit nici măcar să se angajeze în comerțul fizic cu petrol (este evident că, atunci când planifică prețurile pentru aur negru, astfel de bănci obțin un avantaj peste jucătorii așa-numitei piețe libere)… În 2003, Rezerva Federală a SUA a autorizat băncile să acționeze ca comercianți de mărfuri. J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs și Citigroup și alte câteva bănci importante.

Criza financiară 2007-2009 a fost provocată în mare parte din cauza faptului că piețele financiare derivate, unde giganții bancari americani se zbăteau, erau în afara controlului autorităților de reglementare financiare. Rezerva Federală a SUA, Comisia pentru Valori Mobiliare din SUA, Departamentul de Justiție al SUA și autoritățile de reglementare financiare europene au încercat să stabilească ordinea elementară pe piețele derivatelor. În 2010, SUA au adoptat legea Dodd-Frank, care a conturat direcțiile de înăsprire a reglementării pieței financiare, dar acest act este de natură cadru; pentru aplicarea sa practică este necesară adoptarea unui număr mare de legi specifice. si statutul.

De câțiva ani, Statele Unite investighează activitățile băncilor de pe Wall Street și ale marilor bănci europene în ajunul și în timpul crizei din 2007-2009. În special, au fost relevate legăturile dintre operațiunile bancare de pe piețele futures petroliere și operațiunile acestora cu petrol fizic. În 2012, au început investigațiile privind activitățile lui Goldman Sachs, Morgan Stanley și J. P. Morgan pentru manipularea prețurilor materiilor prime (inclusiv petrol), iar în 2014 băncile menționate s-au confruntat cu taxe bine întemeiate.

Până acum, majoritatea celor mai mari bănci au fost și rămân pe piețele de instrumente financiare derivate. Inclusiv pe piața futures pe petrol. Prin urmare, trebuie să fim pregătiți pentru faptul că „piața” petrolului va continua să efectueze diverse trucuri de circ.

În concluzie, trebuie spus că băncile care manipulează prețurile aurului negru sunt într-adevăr organizate într-un cartel. Cu toate acestea, acesta nu este un cartel specializat ale cărui activități sunt limitate la o singură piață a produsului. Este un cartel global cunoscut oficial sub numele de Sistemul Rezervelor Federale din SUA. Cu o tiparnă care creează banii (dolari) lumii, băncile acționarilor Fed controlează efectiv toate piețele financiare și majoritatea piețelor de mărfuri.