Nu e timpul să tipărim ulciorul?

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-16 16:15

În ultima lună, s-a vorbit continuu despre criza economică provocată de „pandemia de coronavirus”. Isteria „virală” a lansat mecanismul de distrugere a economiei ruse și, dacă procesul nu va fi oprit, țara se poate confrunta cu o adevărată catastrofă. Victimele vor fi zeci de milioane de cetățeni care și-au pierdut locurile de muncă și, în consecință, mijloacele de existență.

Cu toate acestea, nu este prea târziu să „puneți frâna”, adică. să ia măsuri urgente la nivelul guvernului federal pentru a preveni falimentul companiilor și pentru a compensa pierderea veniturilor cetățenilor. Gama de măsuri propuse este foarte largă. Acestea sunt subvenții directe către persoane juridice și persoane fizice; anularea parțială sau completă a datoriilor acumulate anterior la impozite și împrumuturi; împrumuturi guvernamentale fără dobândă pentru întreprinderi; garanții guvernamentale împotriva împrumuturilor de la băncile comerciale; subvenționarea dobânzilor la împrumuturile bancare; carduri alimentare către cetățeni (distribuirea centralizată de stat a resurselor alimentare); compensarea în detrimentul fondurilor bugetare pentru salariile angajaților companiilor private în perioada de pauză din carantină; anularea impozitelor sau reducerea cotelor de impozitare (cel puțin în faza acută a crizei), concedii fiscale (plata amânată a impozitelor în timpul crizei), concedii de credit (întârziere la rambursare și deservire a creditelor în timpul crizei), etc. Dar toate acestea și alte măsuri similare, în ultimă instanță, trebuie asigurate în detrimentul fondurilor publice. Și acesta este, în primul rând, bugetul federal.

Ținând cont de situația de criză, au fost aduse modificări la Legea bugetului federal al Federației Ruse, adoptată anul trecut. La 18 martie, președintele Federației Ruse a semnat legea corespunzătoare, care prevede o creștere a cheltuielilor bugetare în 2020 cu 162,7 miliarde de ruble - până la 19,7 trilioane de ruble, în 2021 - cu 556,9 miliarde de ruble, până la 21,2 trilioane de ruble, în anul 2022 - cu 677,6 miliarde de ruble, la 22,44 trilioane de ruble.

Dar aceste creșteri reduse ale cheltuielilor bugetare se pot dovedi a fi, după cum se spune, „cataplasmă moartă”.

Numai ca urmare a carantinei totale din aprilie, potrivit experților, pierderile economice sunt de așteptat să fie de la 2 la 4 trilioane de ruble. Pentru a stopa aceste pierderi, este nevoie de asistență financiară de mărime comparabilă, și nu repartizată în timp, ci urgent, în timpul lunii de carantină.

Și creșterea menționată mai sus a cheltuielilor bugetare pentru 2020 în valoare de 162,7 miliarde de ruble. se dovedește a fi exact „untat” până la sfârșitul anului. Se obțin doze homeopate pe lună.

Mai există însă o sursă de stat, autonomă de bugetul federal. Acesta este Fondul Național de Asistență Socială (NWF). Oficialilor guvernamentali le place să o numească „pernă de siguranță”.

NWF s-a născut în 2008, când a fost reorganizat Fondul de Stabilizare RF. A fost împărțit în Fondul de rezervă și NWF. Formarea ambelor fonduri a fost avută în vedere în detrimentul veniturilor din petrol și gaze. Primul fond a fost destinat să acopere deficitele bugetare federale. În urmă cu doi ani, a fost epuizat și a încetat să mai existe. NWF a rămas. Permiteți-mi să vă reamintesc că a fost creat pentru a îmbunătăți acordarea de pensii cetățenilor ruși. Este exact ceea ce a fost scris în documentele de reglementare relevante. Astăzi autoritățile preferă să nu-și amintească acest lucru.

NWF, spre deosebire de Fondul de Rezervă, nu numai că nu s-a epuizat, ci, dimpotrivă, a crescut semnificativ anul trecut, depășind 7% din PIB.

Când a venit criza economică virală, politicienii și oamenii de afaceri au chemat să direcționeze toate resursele NWF pentru combaterea crizei și a consecințelor acesteia. Până de curând, autoritățile nu au reacționat la astfel de apeluri și nu au tipărit „caseta valutară”.

De la 1 martie 2020, potrivit celor mai recente date oficiale ale Ministerului de Finanțe, acesta conținea 123,4 miliarde de dolari, sau în ceea ce privește moneda națională - 8,25 trilioane de ruble. În termeni relativi, aceasta reprezintă 7,3% din PIB.

Zilele trecute, guvernul a luat totuși decizia de a desigila „cutia valutară” a NWF. Dar nu, nu pentru a salva economia și cetățenii Rusiei. Și… să cumpere Banca de Economii de la Banca Centrală. Legitimitatea vânzării și cumpărării în sine este îndoielnică (la urma urmei, Banca Centrală a primit odată Sberbank gratuit). Dar momentul înțelegerii a fost ales surprinzător „apropo”. Pentru tranzacția, suma este egală cu 2, 14 trilioane de ruble. ar putea ajuta la menținerea afacerilor rusești pe linia de plutire în timpul dificilei luni de carantină, aprilie.

Ministrul de Finanțe A. Siluanov a declarat anul trecut că „perna valutară” a NWF va permite Rusiei să reziste în cazul unor condiții externe nefavorabile (scăderea prețului petrolului, sancțiuni economice etc.) timp de zece ani întregi. Noul prim-ministru Mihail Mishustin a numit în februarie un mandat mai modest - 4-6 ani. Prea bun. Și acum se dovedește că NWF se poate topi complet până la începutul verii, cel mult până la începutul toamnei.

Ideea este că Rusia trebuie să plătească datoriile externe guvernamentale. În primul rând, datoria guvernului federal. În al doilea rând, datoriile corporațiilor de stat și ale societăților pe acțiuni cu participarea statului la capital de 50 la sută sau mai mult. Suma acestor două datorii se numește datoria guvernamentală extinsă. Potrivit estimărilor mele, la începutul lunii aprilie valoarea sa era de aproximativ 210 miliarde de dolari.

Anterior, Ministerul Finanțelor și companiile de stat și-au achitat datoriile și le-au deservit prin noi împrumuturi pe piața financiară globală. Astăzi, astfel de împrumuturi în contextul crizei globale sunt foarte problematice.

Iar statul se așteaptă în mod clar că își va îndeplini obligațiile de datorie externă în detrimentul aceleiași „casete valutare” a NWF. Pe ea se numără și companiile incluse în lista „nemuritorilor” – lista „întreprinderilor de coloană vertebrală”, care a fost aprobată de guvern săptămâna trecută. Este vorba despre 646 de întreprinderi cărora guvernul le-a promis asistență și unele garanții împotriva falimentului. Dar se pare că nu toți norocoșii de pe această listă vor avea destui bani de la NWF. Și se pot confrunta cu soarta „simplilor muritori”, adică. întreprinderi mici și mijlocii.

Se pare că ar trebui să acţionăm mai radical. Și anume, este necesar să tipăriți o „cutie de bani” numită „Rezerve internaționale ale Federației Ruse” (celălalt nume al acestora este „Rezervele de aur și valutar ale Federației Ruse”).

Potrivit datelor Băncii Rusiei, la 13 martie 2020, rezervele internaționale ale Rusiei se ridicau la 581,0 miliarde de dolari, aceasta fiind o valoare record în ultimii ani. O săptămână mai târziu, pe 20 martie, valoarea lor a scăzut la 551,2 miliarde de dolari, adică. cu aproape 30 de miliarde de dolari, dar pe 3 aprilie (ultimele date) acestea se ridicau la 564,4 miliarde de dolari. în două săptămâni, în ciuda crizei economice virale, acestea au crescut cu 13,2 miliarde de dolari.

S-ar putea presupune că rezervele internaționale ale Federației Ruse sunt rezervele statului. Dar nu este așa. Dacă ne scufundăm în documentele Băncii Centrale a Federației Ruse, vom înțelege că Banca Centrală gestionează toate rezervele de aur și de schimb valutar și doar o parte din acestea aparțin statului, iar cealaltă parte sunt rezervele Băncii de Rusia însăși.

Banca Rusiei și statul Federației Ruse sunt două, după cum se spune la Odesa, diferențe mari. În articolul 2 din Legea federală privind Banca Rusiei citim: „Statul nu este responsabil pentru obligațiile Băncii Rusiei, iar Banca Rusiei nu este responsabilă pentru obligațiile statului”. Pentru cei mai plictisitori, site-ul Băncii Rusiei oferă explicații suplimentare: „Banca Rusiei acționează ca o instituție specială de drept public, cu dreptul exclusiv de a emite bani și de a organiza circulația banilor. Nu este un organ al puterii de stat, în același timp, competențele sale, prin natura lor juridică, se referă la funcțiile puterii de stat, întrucât punerea lor în aplicare presupune folosirea măsurilor de constrângere de stat”(cursive de V. K.).

Ministerul de Finanțe al Rusiei își plasează „cutia valutară” pe depozitul Băncii Rusiei, iar aceasta din urmă controlează moneda statului. În totalul rezervelor internaționale, partea care aparține Ministerului de Finanțe a reprezentat în ultimii ani aproximativ 20-25%. Restul sunt rezervele Băncii Rusiei, care nu este de stat și nu este responsabilă pentru obligațiile statului. La 1 martie a acestui an, dimensiunea FN, așa cum am menționat mai sus, era de 123,4 miliarde de dolari, iar toate rezervele internaționale gestionate de Banca Rusiei se ridicau la 570,1 miliarde de dolari. Este ușor de calculat că Ministerul de Finanțe o parte din rezerve a fost de doar 21,6%. Rezervele deținute de Banca Centrală sunt de aproape 4/5, sau în termeni absoluti 446,7 miliarde de dolari.

Apare o întrebare firească: de ce are nevoie Banca Centrală de rezerve atât de gigantice? Când a fost creată Banca Centrală și a fost adoptată legea privind Banca Rusiei, s-a avut în vedere că aceasta va menține un curs de schimb stabil pentru ruble. Și va face asta cu ajutorul intervențiilor valutare, adică. cumpărarea sau vânzarea de valută străină. Și ce este în practică?

Sub pretextul necesității de a acumula „patroni” pentru intervenții, Banca Rusiei și-a majorat sistematic rezervele internaționale. Până în 2013 au fost într-adevăr efectuate intervenții valutare. Dar Elvira Nabiullina a venit la Neglinka în urmă cu aproape șapte ani în scaunul de președinte al Băncii Rusiei. Și ea a spus că trimite rubla rusă la „floare liberă”. Acestea. a refuzat să mențină un curs stabil al rublei. Apropo, aceasta a fost o provocare deschisă, deoarece asigurarea stabilității cursului de schimb al rublei a fost atribuită Băncii Rusiei ca sarcină principală a articolului 75 din Constituția Federației Ruse. Nimeni nu a observat că președintele Băncii Rusiei a comis cea mai gravă infracțiune de stat. Una presupune alta. Și în decembrie 2014, a existat o criză valutară severă, care s-a exprimat prin faptul că cursul rublei a scăzut de două ori în câteva zile. Lovitura adusă economiei țării a fost cea mai grea. Și președintele Băncii Rusiei a scăpat cu asta.

După aceea, Banca Rusiei, de parcă nimic nu s-ar fi întâmplat, și-a continuat politica de flotare liberă a rublei. Dar rezervele valutare au continuat să se acumuleze fără nicio explicație. Explicația este foarte simplă: o astfel de acumulare este benefică nu pentru Rusia, ci pentru acele țări care emit valutele străine corespunzătoare. Acestea. Statele Unite ale Americii, țările din zona euro, Japonia, Elveția, Canada etc. Este surprinzător că niciunul dintre organele guvernamentale (Duma de Stat, Consiliul Federației, Guvernul RF, Curtea Supremă, Parchetul, Consiliul Constituțional, Curtea de Conturi, Camera de Conturi) au părut că nu au observat comportamentul ilegal și ciudat al Băncii Rusiei în ceea ce privește cursul de schimb al rublei și rezervele internaționale.

Astăzi, când țara este în pragul unei adevărate catastrofe, autoritățile continuă să spună: „Nu sunt bani, dar te ții”. Nu, există bani. Și sunt o mulțime. Acestea sunt rezerve internaționale din bilanțul Băncii Rusiei și, în cele din urmă, lucrează pentru oponenții geopolitici ai Rusiei.

Aceste rezerve gigantice, pe care Banca Rusiei le-a privatizat efectiv, ar trebui să recâștige într-adevăr statutul care derivă din denumirea lor oficială „Rezerve Internaționale ale Federației Ruse”. Rezervele internaționale (aur și valută) ale Băncii Centrale ar trebui naționalizate și transferate conducerii Guvernului Federației Ruse.

Apropo, permiteți-mi să vă reamintesc că rezervele de aur și de schimb valutar de care dispunea Uniunea Sovietică se aflau în principal în bilanţul Ministerului de Finanţe al URSS și erau destinate acoperirii unor cheltuieli extraordinare (achiziții de anumite bunuri de pe piața mondială). Din aceste rezerve nu s-a cheltuit niciun dolar sau liră sterlină pentru a menține cursul de schimb al rublei sovietice. Din cauza faptului că cursul de schimb al rublei a fost fix, acesta a fost determinat de Banca de Stat a URSS și a fost revizuit extrem de rar. Și pentru ca cursul de schimb al rublei să fie stabil, în Uniunea Sovietică a fost instituit un monopol monetar de stat. Și fără un curs de schimb stabil al unității monetare, este în general dificil să construiești o economie, fie ea socialistă sau capitalistă (permiteți-mi să vă reamintesc că piatra de temelie a sistemului monetar și financiar internațional, adoptată la conferința de la Bretton Woods din 1944, a fost cursurile fixe ale unităţilor monetare naţionale).

În general, dacă vrem să supraviețuim în această lume nebună, va trebui inevitabil să ne bazăm pe experiența URSS, care și-a construit economia într-un astfel de mediu internațional care nu a fost mai puțin dificil decât în prezent. Iar unul dintre primii și extrem de urgenti pași în lumina acestei experiențe ar trebui să fie naționalizarea rezervelor de aur și valutar ale Băncii Rusiei.