Experiența chineză: cum au salvat țara de microcredite

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Modificat ultima dată: 2023-12-16 16:15

Inițial, autoritățile chineze au văzut microcreditele ca pe un instrument util în lupta împotriva sărăciei și chiar le-au făcut publicitate în mass-media de stat. Dar în curând acest instrument a scăpat de sub control și a început să amenințe țara cu o catastrofă cuprinzătoare: de la proteste naționale masive la un colaps pe piețele financiare, similar cu criza americană din 2008.

Autoritățile chineze curăță creditele de consum și microîmprumuturile. Comisia de Reglementare Bancară din RPC și Banca Populară Chineză au adoptat în comun documentul „Notice privind simplificarea și reglementarea organizațiilor de microfinanțare (MFO). Noile reguli, al căror text integral va fi publicat ulterior, stabilesc rata maximă admisibilă a dobânzii pentru microcredite, clarifică procedura de acordare a împrumuturilor, limitează munca colectorilor și stabilesc regulile de formare a capitalului unor astfel de organizații. Pentru creditori, măsurile pot fi numite draconice. Dar trebuiau luate urgent. Potrivit autorităților de reglementare chineze, împrumuturile de consum nediscriminatorii îi conduc pe cetățeni într-o capcană de credit și amenință stabilitatea întregului sistem financiar al țării.

iPhone cu prețul vieții

Un student de 19 ani din Shanxi a vrut doar să cumpere un iPhone 6s Plus. Ii lipseau 12 mii de yuani (aproximativ 1.800 de dolari). Îi era rușine să-și ceară bani părinților – părinții erau țărani și deci economiseau din toate, astfel încât doar singura lor fiică a primit o educație bună. În campusul universitar, ea a văzut o reclamă pentru microcredit. Compania s-a oferit să emită un împrumut în 15 minute pentru orice scop fără garanții și garanți.

Fata de încredere a apelat la organizație și a primit cu adevărat banii în câteva minute. Aparent, studentul nu a citit toți termenii acordului. S-a dovedit că, pe lângă corpul de împrumut de 12 mii de yuani și aproape 40% pe an, ea mai trebuie să plătească o anumită „taxă de serviciu” de 4000 de yuani. Fata și-a dat seama că nu va putea plăti singură și a luat un alt împrumut pentru a-l plăti pe cel precedent, apoi iar și iar. Drept urmare, datoria pentru iPhone s-a ridicat la peste 230 de mii de yuani (aproximativ 35 de mii de dolari).

Situația părea fără speranță. Iar studentul a decis să se sinucidă. Din fericire, tatăl ei a observat-o la timp cu o sticlă de somnifere în mână și a descurajat-o de la un astfel de act. Părinții au cheltuit fiecare bănuț din economiile lor, dar încă mai datorează aproximativ 60 de mii de yuani (aproximativ 9000 de dolari). Această poveste s-a răspândit pe rețelele sociale chineze. Internauții au fost sfătuiți să meargă în instanță.

Poate că acum părinții elevului au șansa de a câștiga cazul. Astfel de rate mari ale dobânzilor erau interzise anterior prin lege, iar în conformitate cu noile reguli, IFM nu pot acorda împrumuturi persoanelor care nu au o sursă stabilă de venit.

Nu cumpăra - cumpără

Din punct de vedere istoric, a trăi cu datorii în China a fost considerată rușinoasă. Generații de chinezi au muncit din greu și au economisit bani pentru o zi ploioasă. Prin urmare, țara a avut o rată de acumulare extrem de mare și un consum redus. Dar totul s-a schimbat când generația anilor 90 a intrat pe piață. Au crescut relativ bine și obișnuiau să consume mult mai mult decât părinții lor. Logica tipică a generației actuale: trebuie să trăiești nu mai târziu, ci acum. Banii se depreciază, trebuie cheltuiți și nu păstrați pentru mai târziu.

Structurile financiare au remarcat această tendință la mijlocul anilor 2000. Atunci băncile au început să emită carduri de credit studenților, atrăgându-i adesea cu diverse chifle: cashback, reduceri în magazine la plata cu cardul, cadouri de la bancă. Pentru instituțiile financiare, studenții chinezi au devenit o adevărată binefacere. Deja în 2008, 15% din toate achizițiile cu amănuntul de bunuri de larg consum se făceau cu carduri de credit, în timp ce cu doi ani înainte erau doar 4,8%. Doi ani de creștere rapidă a consumului pe credit - tocmai în momentul în care băncile emiteau în mod activ carduri de credit studenților.

Dar în scurt timp amețeala succesului a făcut loc dezamăgirii: tinerii pregătiți pentru consumul neîngrădit nu avuseseră încă loc financiar, așa că încă nu puteau asigura o rată mare de consum pentru fondurile proprii. Părinții au luat uneori de la copiii lor o duzină de cărți de credit diferite, cu ultimele fonduri și-au plătit datoriile, care au ajuns la câteva sute de mii de yuani. Apoi autoritățile financiare au răspuns la timp, iar în 2009, Banca Centrală Chineză a interzis cardurile de credit studenților fără sursă de venit, precum și celor sub 18 ani.

În acel moment, au început să apară organizații de microfinanțare, dar popularitatea lor era scăzută. Puțini oameni s-au gândit la ce riscuri le pot comporta activitățile lor. Necesitatea unei reglementări stricte a acestei industrii nu era clară. Documentul oficial care reglementează activitățile MFO - „Opinii directoare ale Comisiei de Reglementare Bancară a RPC și ale Băncii Centrale a RPC privind testarea MFO-urilor” (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指导 意见20) - a apărut în 20). Dar el a descris doar principiile de bază - ce este o IMF, cum se formează capitalul unui MFO, cărui departament îi aparține reglementarea și așa mai departe.

Deci, de exemplu, documentul spune că fondurile OFM se formează pe cheltuiala capitalului autorizat adus de acționari, a contribuțiilor voluntare ale acționarilor, precum și în detrimentul împrumuturilor bancare. Dar o IFM poate contracta un împrumut de la cel mult două bănci. Iar suma împrumutului bancar nu trebuie să depășească 50% din capitalul net al companiei. Cui să acorde împrumuturi, care este procedura de colectare a creanțelor, ce rate ale dobânzilor pot fi - nimic din acest lucru nu este reglementat de document.

Microcredit împotriva sărăciei

La acea vreme, autoritățile chineze considerau microcreditul ca un instrument util în lupta împotriva sărăciei. Și acest lucru este destul de logic: primele IMF din lume au fost create tocmai în acest scop. În anii 1970, economistul din Bangladesh Muhammad Yunus a început să-și împrumute banii antreprenorilor cu venituri mici pentru a-i folosi pentru a-și dezvolta afacerile. El a devenit fondatorul Grameen Bank, prima organizație de microfinanțare din lume, și a primit Premiul Nobel pentru contribuția sa la lupta împotriva sărăciei.

China a decis să profite de experiența mondială. În 2015, Consiliul de Stat al Republicii Populare Chineze a publicat Programul de dezvoltare a unui sistem financiar accesibil tuturor populațiilor 2016-2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 发展 发展). Microcreditele au jucat un rol important în aceasta. „Este necesar să se stimuleze crearea de produse inovatoare de către structurile financiare, inclusiv promovarea produselor de microcreditare, a companiilor de micro asigurări de viață. Este necesară extinderea canalelor de finanțare pentru companiile de microcredit și casele de amanet”, se arată în program.

Accentul pus pe microcredite a fost în primul rând pe lupta împotriva sărăciei rurale. Principala agenție de știri a țării, Xinhua (新华社), a raportat că fermierul fericit a obținut cu ușurință un împrumut prin aplicația mobilă Ant Financial (蚂蚁 金 服, parte a grupului Alibaba; 阿里巴巴), a cumpărat o motocicletă cu trei roți cu un cărucior și a început să facă un trai mic transport de marfă. Trăiește liniștit în mica lui patrie, nu mai trebuie să meargă în orașele de coastă pentru a câștiga bani. Ant Financial lucrează în cele mai sărace 245 de regiuni și a acordat împrumuturi pentru 160 de milioane de fermieri în parteneriat cu Fondul Chinez pentru Combaterea Sărăciei (中国 扶贫 基金会), a raportat Xinhua.

Finanțatorii întreprinzători au preluat rapid acest semnal. În primul rând, în 2007, în China au apărut platformele de creditare p2p, iar piața a început să crească rapid, cu o medie de 234% pe an. Până la începutul lui 2017, a ajuns la 290 de miliarde de dolari. Autoritățile de reglementare nu au intervenit până când, în 2016, a avut loc un scandal cu cea mai mare platformă de atunci Ezubao (租 宝), care s-a dovedit a fi o piramidă financiară. Compania a furat 7,3 miliarde de dolari de la 900 de mii de investitori.

Apoi, Comisia de Reglementare Bancară a emis reguli conform cărora persoanele fizice nu pot împrumuta mai mult de 200 de mii de yuani (aproximativ 30 de mii de dolari) pe o platformă p2p, iar valoarea totală a datoriei pe toate platformele nu trebuie să depășească 1 milion de yuani. În plus, platformelor p2p li s-a interzis să acumuleze capital, fiecare companie p2p trebuie acum să-și desfășoare activitățile exclusiv printr-o bancă depozitară și există doar una pentru fiecare platformă.

În astfel de condiții, a devenit neprofitabil ca platformele p2p să funcționeze. Apoi companiile înseși au început să acorde direct populației credite de consum.

Numărul IFM a început să crească rapid. În plus, fostele platforme p2p, cum ar fi PPDAI (拍拍 贷), au trecut și la microîmprumuturi. Giganții tehnologici Alibaba și Tencent (腾讯) nu au rămas în urmă, oferind utilizatorilor portofelelor lor electronice posibilitatea de a primi instantaneu o anumită sumă de bani pentru achiziții, în plus, cu o perioadă de grație de rambursare - de fapt, un astfel de credit alternativ card.

Toate acestea au dus la faptul că consumul, pe care autoritățile chineze l-au sperat de mult ca viitorul motor al creșterii PIB, a început în sfârșit să crească. Potrivit Ministerului Comerțului din RPC, ponderea consumului în creșterea PIB-ului în 2016 a fost de 64,6%, în 2017 se așteaptă să depășească 70%. Vânzările cu amănuntul de bunuri de larg consum vor depăși anul acesta 37 de trilioane de yuani, potrivit ministerului. Totodată, volumul total de microcredite emise fără garanții și garanți, conform estimărilor CpC, ajunge la 1 trilion de yuani, iar în total sunt peste șase mii de MFO-uri care operează în țară în acest moment.

Rechini de microcredit

Mai târziu, însă, mass-media a început să scoată la suprafață detalii ciudate despre activitatea IFM. Cea mai mare platformă de împrumut online, Qudian, care, de altfel, a devenit recent publică în New York, extorcă fotografii nud de la studente ca garanție pentru împrumuturi. Apoi IMF-urile angajează bunici dansatoare și cântătoare care dansează prin casa debitorului și intonau întregului district despre comportamentul necinstit al proprietarului.

Unele companii chiar au început să atragă ca colectori angajați infectați cu HIV, care vizitează casele debitorilor cu semnele „Am HIV”. Colectorii au promis că vor rămâne în casa debitorului până la achitarea datoriilor. În caz contrar, colecționarii amenințau că vor apuca cu mâinile toate obiectele și vasele și astfel vor infecta toți membrii familiei. Acest lucru i-a speriat pe țăranii care nu erau foarte pricepuți în medicină.

De ce ar lua IFM-urile măsuri atât de ciudate de eliminare a datoriilor? Cert este că încă din 2015, Curtea Supremă a RPC a decis că costul total al unui împrumut nu poate depăși 36% pe an. Aceasta înseamnă că pur și simplu este imposibil de rezolvat în domeniul juridic problema neplăților la creditele cu o dobândă mai mare. Prin urmare, singura modalitate prin care o IFM poate cere plăți de la un debitor pentru un împrumut este să contacteze colectorii și să folosească astfel de metode nestandard.

Pe de o parte, aproape oricine poate obține un împrumut de la un MFO fără garanții sau garanți. Pe de altă parte, atunci când solicită un împrumut, organizația solicită clientului o cantitate mare de date personale. În plus, odată cu dezvoltarea internetului și a tehnologiilor de plată mobilă, companiile au o gamă largă de informații diverse. La urma urmei, un telefon mobil știe aproape totul: unde este o persoană, cu cine comunică și nu numai în rețelele de socializare, ci și locuiește (comparând datele despre geolocalizare), ce achiziții face și care este cifra de afaceri medie lunară a acestuia. fonduri.

Analizând aceste date mari, o companie poate măsura solvabilitatea clienților mai bine decât orice sistem tradițional de notare. Când întreaga viață a unei persoane este la vedere, el devine o țintă ușoară pentru colecționari. Mai mult, în China, companiile sunt destul de ușoare cu privire la problema transferului datelor cu caracter personal către terți. Zilele trecute, de exemplu, s-a raportat despre scurgerea de date a utilizatorilor Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) și Sesame Credit (芝麻 信用). În septembrie, China Daily a raportat despre arestarea a 410 persoane în provincia Guangdong care făceau trafic cu date personale de la instituțiile de credit. În total, au fost confiscate peste 100 de milioane de fișiere cu date personale ale utilizatorilor.

Toate acestea creează mari riscuri sociale. Acest lucru este mult mai periculos decât conflictele de muncă, disputele funciare, deținătorii de acțiuni fraudați. Pentru că odată cu dezvoltarea finanțării pe internet, victimele microcreditelor pot apărea în toată țara, traducând conflictul la scară națională.

Mai este un punct important: din moment ce statul din China a păstrat multă vreme un monopol absolut asupra oricărei activități financiare, convingerea încă sta în capul oamenilor că statul este responsabil pentru toate și va monitoriza respectarea justiției și a drepturilor lor. De aceea statul a intervenit acum, până când mii sau milioane de debitori falimentați au mers cu furca la Zhongnanhai.

În plus, activitățile MFO au început să creeze riscuri financiare sistemice. Documentul de reglementare din 2008 reglementa doar proporția împrumuturilor bancare în capitalul OFM. Dar nimic nu a împiedicat companiile să găsească alte surse de finanțare. IFM-urile au început să-și completeze bilanțurile prin emiterea de titluri garantate cu aceste datorii (ABS).

Să presupunem că o organizație de microfinanțare a emis un anumit număr de credite de consum. Apoi vinde creanțele către SPV. SPV formează un grup de active și emite ABS pentru acestea. Apoi ABS este transferat unui consorțiu de asigurători care asigură plasarea acestor valori mobiliare. Plasamentul poate fi privat între un cerc limitat de investitori. În plus, aceste ABS-uri sunt listate la Bursele de Valori din Shanghai și Shenzhen. De exemplu, doar Ant Financial a emis 149 de miliarde de yuani (22 de miliarde de dolari) ABS susținute de împrumuturi de consum. JD.com, a doua cea mai mare platformă de comerț electronic din China, a lansat astfel de ABS-uri pentru 9,5 miliarde de yuani (1,4 miliarde de dolari), în timp ce Baidu a eliberat 1,3 miliarde de yuani (196 de milioane de dolari).

Desigur, tranșele subordonate (cele mai riscante) rămân, de regulă, pe soldul inițiatorului. Cu toate acestea, agențiile de rating locale atribuie ratinguri AAA și AA + tranșelor senior și mezanin. Situația este și mai periculoasă decât infamele CDO din SUA care au declanșat criza financiară din 2008. CDO li s-a atribuit, de asemenea, cel mai mare rating posibil, dar cel puțin au fost susținute de credite ipotecare, în care imobilele erau folosite ca garanție. Și apoi practica a arătat că astfel de legături nu erau de încredere. Ce putem spune despre obligațiunile garantate prin microîmprumuturi, pentru care nu există deloc garanții.

Schimbarea de curs

Acum autoritățile chineze încearcă să oprească toate aceste riscuri. Potrivit noilor notificări emise de autoritățile de reglementare, rata la microîmprumuturi, inclusiv toate plățile și comisioanele pentru servicii, nu ar trebui să depășească 36% pe an. În plus, rata dobânzii anuale, și nu lunară sau zilnică, este cea care trebuie specificată în contractul de împrumut. Aceasta este o măsură importantă, deoarece MFO, profitând de alfabetizarea financiară scăzută a populației, indică adesea rate atractive ale dobânzii pe zi, dezorientându-și clienții (această problemă este tipică nu numai pentru China, în sondajul Kommersant, doar 22% au fost capabil să răspundă corect la întrebarea: „Ce rată la un împrumut considerați mai profitabilă - 1% pe zi sau 70% pe an? ).

În plus, conform noilor reguli, este interzisă acordarea de microcredite debitorilor fără o sursă stabilă de venit: șomeri, studenți etc. Împrumutul nu poate fi prelungit de mai mult de două ori. Potrivit avizelor, companiile ar trebui să utilizeze în mod activ noile tehnologii, inclusiv mai multe date, pentru a evalua cu atenție solvabilitatea clientului și a nu-i oferi mai multe credite decât își poate permite. În același timp, notificările solicită o atenție sporită protecției datelor cu caracter personal și interzic transferul ilegal de informații cu caracter personal către terți.

Se impun restricții semnificative asupra funcționării colectoarelor. Acum nu pot folosi măsuri violente, nu pot interfera cu viața privată a clientului sau nu pot exercita presiuni morale asupra acestuia. În plus, de acum înainte, aceștia trebuie să comunice exclusiv cu împrumutatul cu privire la rambursarea datoriei; este interzisă presiunea asupra unui terț, de exemplu, rudele sau prietenii debitorului.

Autoritatea de reglementare a introdus și măsuri de stabilizare a sistemului financiar. În timp ce IFM încă nu li se interzice securitizarea, băncilor le este interzis acum să investească fonduri din fondurile de administrare a activelor în obligațiuni garantate cu microîmprumuturi.

Licențele pentru noile IMF vor fi suspendate. Acele organizații care funcționează fără licență specială sunt acum scoase în afara legii, activitățile lor vor fi încetate. Și acele IMF care au primit deja o licență specială vor fi din nou verificate pentru conformitatea cu noile notificări. În cazul oricăror încălcări, companiile sunt amenințate cu sancțiuni: de la suspendarea activităților până la revocarea licenței existente.

Desigur, noile măsuri vizează protejarea consumatorilor. Aceasta este o lovitură mare pentru IFM și, așa cum cred participanții de pe piață, nu mulți vor putea supraviețui acesteia. Pe de altă parte, această măsură va ajuta la eficientizarea pieței, lăsând doar cei mai puternici reprezentanți în joc. Este deja clar că marile companii este puțin probabil să aibă probleme cu implementarea noilor instrucțiuni. Unii chiar au decis să joace înaintea curbei. De exemplu, Ant Financial a anunțat că nu va acorda împrumuturi la rate mai mari de 24% pe an, chiar și cu o săptămână înainte ca autoritățile de reglementare să intervină.